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martes, 17 junio, 2025
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Se afianza el estancamiento y la inflación

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Por: ARTURO HUERTA GONZÁLEZ •

El secretario de Hacienda en la mañanera del 22 de mayo 2025 dijo que “la economía mexicana tiene una buena marcha que se sustenta en el crecimiento del producto interno bruto, el máximo histórico de las exportaciones, la confianza del consumidor y el crecimiento de los ingresos tributarios”. Sin embargo, los datos muestran que la desaceleración económica es un hecho. EL crecimiento de 0.2% mostrado en el primer trimestre del 2025, no contrarresta la caída de 0.6% mostrado en el cuarto trimestre del 2024. La caída del consumo, como de la inversión se manifiestan no solo en la desaceleración de la economía, sino también en la caída de importaciones. Las importaciones de bienes de consumo no petrolero cayeron en abril en 14.3%. Las importaciones de bienes de capital que están asociadas al comportamiento de la inversión nacional tuvieron una caída anual de 18.8%.

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Si bien las exportaciones crecieron en abril a pesar de los aranceles en 5.8%, sin embargo, las exportaciones de la industria automotriz cayeron en 7.1% en dicho mes respecto al mismo mes del 2024 como consecuencia de los aranceles y éstos terminarán haciendo su efecto de frenar las importaciones en EUA, que se traducirá en menor crecimiento de las exportaciones que México realiza, por lo que se desacelerará más la economía nacional.

El hecho que la recaudación haya aumentado es resultado de la fiscalización y las multas que el SAT impone a los que eluden y evaden el pago de impuestos que los obliga a restringir consumo e inversión para pagar impuestos a costa de la desaceleración económica, que tiende a reducir la captación tributaria, pues está depende del ingreso nacional.

La inflación en la primera quincena de mayo pasó a ser 4.22%, lo que refleja el fracaso de la política monetaria seguida por Banxico para bajar la inflación. La inflación subyacente aumentó 3.97% y la no subyacente (la que incluye los precios volátiles), aumentó en 4.78%, explicado sobre todo por el mayor crecimiento de precios de los bienes agropecuarios, resultado de la escasez de tales productos debido a la caída de la inversión productiva, frenada por la alta tasa de interés y los recortes presupuestales que realiza Hacienda.

A pesar de que Banxico bajó recientemente la tasa de interés de referencia a 8.5%, sigue siendo alta, muy por arriba de la inflación y del crecimiento del ingreso nacional lo cual actúa en detrimento del sector público y privado dados sus niveles de endeudamiento. El alto costo del servicio de la deuda derivada de esa alta tasa de interés restringe su capacidad de gasto e inversión y con ello la producción, por lo que prosigue la escasez de productos que presiona al alza de los precios. Y de ahí el contexto de estancamiento con inflación que enfrenta la economía, con creciente problemas de insolvencia y desigualdad del ingreso a favor de los banqueros.

Para retomar el crecimiento económico, bajar la inflación y evitar problemas de insolvencia que desestabilizarán al sector bancario, se debe bajar la tasa de interés, incrementar el gasto público y regular la banca y el movimiento de capitales para evitar prácticas especulativas ante la baja tasa de interés y expansión del gasto público. La política económica debe responder a favor del sector productivo y de empleo, para todos los que lo solicitan, y no seguir con políticas económicas que favorecen a los dueños del dinero y que nos han llevado al estancamiento y a recrudecer los problemas de desempleo, subempleo, miseria, delincuencia.

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